Введение________________________________________________3

Глава 1. ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ Лизинг как финансовый инструмент капитальных вложений___________________________6

1.1. Определение объекта исследования_____________________7

1.2. Сущность лизинга, его преимущества и недостатки________13

1.3. Анализ действующих методик расчета лизинговых платежей________________________________________________29

Глава 2. ПРОЕКТНАЯ Выбор оптимального источника финансирования покупки полиграфического оборудования ______41

2.1. Расчет лизинговых платежей на основе Методических рекомендаций Министерства экономики РФ___________________44

2.2. Обоснование расчета лизинговых платежей на основе теории финансовых рент_________________________________________50

2.3. Расчет выплат по кредиту и затрат на содержание оборудования____________________________________________59

Глава 3. ЭКОНОМИКО-ПРАВОВАЯ Правовые аспекты регулирования лизинговых операций в РФ_______________67

Глава 4. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКАЯ Расчет лизинговых платежей на основе теории финансовых рент____________83

Заключение_____________________________________________90

Библиографический список используемой литературы____98

Потребности нашей страны в качественных полиграфических услугах огромны, и сегодня на российском рынке присутствует широкий спектр полиграфического оборудования. На протяжении последних лет активность потребителей полиграфического оборудования неуклонно растет, как за счет расширения рынка печатной продукции высокого полиграфического качества, так и за счет активизировавшегося рынка рекламных услуг.

Любое современное полиграфическое оборудование стоит очень дорого, не только печатающие машины (офсетные или флексографские), но и допечатное (фотонаборное) или послепечатное (брошюровальное) оборудование. Что касается флексографских машин, то их стоимость варьируется в пределах от нескольких десятков тысяч до 1,5 млн. долларов. Большинство представителей малого бизнеса не имеют достаточных средств и не могут использовать в производстве новое прогрессивное оборудование и технологии, не прибегая к привлечению кредитов.

Одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого инвестиционного капитала является аренда оборудования с правом последующего выкупа, называемая лизингом. Эту форму реализации продукции используют практически все поставщики полиграфического оборудования, поскольку во многих случаях это единственный способ реализации их продукции на российском рынке. Учитывая, что поставщик обычно производит установку оборудования, пуско-наладочные работы, обучает персонал, снабжает расходными материалами, лизинг становится наиболее эффективным механизмом взаимодействия лизинговой и производственных компаний.

На вторичном рынке спрос на подержанное оборудование также очень высок. При высоком уровне рентабельности (не ниже 20%) инвестиции за два-три года не только возвращаются, но и обеспечивается значительный рост самого предприятия.

Исследуемая фирма ООО «Тонус» занимается производством полиграфической продукции уже несколько лет. Постоянный спрос на печатную продукцию со стороны рекламных агентств, производителей товаров, организаторов выставок требует от фирмы более высокого качества оказываемых услуг и большей оперативности в выполнении заказов. Нехватка производственных мощностей может компенсироваться приобретением современного полиграфического оборудования.

В данный момент объект исследования ООО «Тонус» выбирает между двумя альтернативными вариантами приобретения необходимого оборудования: получение печатной машины в лизинг с правом последующего выкупа по остаточной стоимости и покупки за счет заемных средств (банковского кредита).

Основная цель данного исследования – выбрать наиболее оптимальный вариант покупки оборудования по источникам финансирования.

К задачам исследования относятся:

1. формулировка сущности лизинга, его преимуществ и недостатков, как для лизингополучателя, так и для лизингодателя;

2. определение состава участников лизинговой сделки, их прав и обязанностей;

3. проведение анализа действующих методик расчета лизинговых платежей, выбор наиболее эффективной из них;

4. расчет и сравнение затрат и выгод объекта исследования при получении оборудования в лизинг с последующим выкупом по остаточной стоимости и при покупке за счет кредита;

5. выбор наиболее выгодного варианта финансирования покупки оборудования.

Сложившаяся нестабильная ситуация в экономике инициирует поиск путей и способов использования лизинга как стимулятора производства. В этом плане положительный опыт использования лизинговых отношений в сфере товарного производства является весьма актуальным, имеющим определенное практическое значение.

Агеев А.Н., Ржевский Е.С.. Развитие правовой базы лизинга и его место в инвестиционной деятельности. - М.// Лизинг - ревю, № 4, 1997.

Газман В. Д. Лизинг: теория. практика, комментарии. - М.: Фонд "Правовая культура", 1997.

Газман В. Д. Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя. - М.// Лизинг - ревю, №№ 1, 2, 1998.

Гладких Р.А.. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. - М.// Бизнес и банки, № 30 (352), 1997.

Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: - М.: Ось - 89, 2000.

ГРАЖДАНСКИЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. Принят Государственной Думой 21.10 1994 г. М.: ЭКМОС, 1998.

Жуков Е.. Банки и банковские операции. - М.: ЮНИТИ, 1997.

Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М.. Финансовый лизинг на предприятии. - М.: ЮНИТИ, 1998.

Кулешов А.. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения. - М.// Экономика и жизнь, № 20, 1996.

Липатова Л. Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы: М.// Лизинг - ревю, №№ 3, 4, 1996.

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО РАСЧЕТУ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ; утверждены Минэкономики РФ 16 04.1996 г.

Мосляков Д.С.. Финансирование и кредитование капитальных вложений. - М.: Финансы и статистика, 1988.

Овчаров Д.А.. Развитие лизинга в рыночной экономике. - М.: МГУ им. Ломоносова, Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 1994.

Овчинникова В.Ф., Зубина С.В.. Лизинг и коммерческий кредит. - М.: ИСТ - Сервис, 1994.

"Преимущества лизинга не в коммерческой эффективности, а в удобном организационном механизме доступа к инвестиционным ресурсам". - М.// Лизинг - ревю, №№ 2, 3, 1997.

Прилуцкий Л., Лизинг. - М.: Ось - 89, 1996.

Прилуцкий Л., Помощь в расчете лизинговых платежей. - М.// Лизинг-курьер, № 6 (6), 1999.

Прилуцкий Л., Правовые основы лизинговой деятельности в России. - М.// Финансовые известия, № 98 (332), 1996.

Федеральный закон РФ "О лизинге" №164-Ф3 от 29.10.98г.

Чекмарева Е.Н.. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 1994.

Шатравин. В. А.. Эффективность лизинговых операций: - М.: Ось - 89, 1998.

Штельмах В. Расчет лизинговых платежей исходя из потока денежных средств. Плюсы и минусы. - М.: ж. "Лизинг-курьер", номер 1 (7) 2000.

Штерн В.С., Гладикова Ю.В.. Лизинг для малых предприятий. - М.: Общероссийское общественное объединение, 1996.

Примечаний нет.