Введение 3

Глава 1. История развития российского фондового рынка 4

1.1. История фондового рынка 4

1.2. Законодательная база 22

1.3. Структура и статистика фондового рынка 32

Глава 2. Эмиссия облигаций на российском рынке 35

2.1. Механизм выпуска облигаций и законодательная база 35

2.2. Основные преимущества облигаций 46

2.3. Практические примеры 57

Глава 3. Первичное размещение акций российскими компаниями 62

3.1. История IPO в России 62

3.2. Оценка стоимости акций 68

3.3. Выпуск депозитных расписок 77

Заключение 85

Список литературы 89

Приложение 1 92

Приложение 2 93

Приложение 3 94

Приложение 4 95

Приложение 5 98

Приложение 6 98

Приложение 7 99

В современных условиях рынок ценных бумаг - один из инструментов, призванный регули-ровать движение капиталов и обеспечивать их свободное перемещение из одной отрасли эконо-мики в другую. Рынок ценных бумаг взаимосвязан с инфраструктурой фондового рынка и явля-ется важнейшей ее составляющей. Инфраструктура фондового рынка сложна и многообразна. На данном этапе фондовый рынок в России в своей основе уже сформирован: есть фондовые биржи и эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, а также государство и му-ниципальные образования, есть и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размеще-нии средств. Одним из ключевых участников рынка ценных бумаг являются фондовые биржи, так как очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами. Фондовые биржи также ведут учет прав собственно-сти на ценные бумаги и упрощают процедуры перехода прав собственности при операциях с ни-ми. Важной задачей фондовых бирж является осуществление организации непосредственной торговли ценными бумагами. В нашей стране развитие рынка ценных бумаг и фондового рынка происходило на основе зарубежного опыта, применяемого с учетом особенностей российской действительности.

Фондовый рынок позволяет предприятиям находить дополнительных и необходимых инве-сторов, привлекать свободные денежные ресурсы. Инвесторы, в свою очередь, имеют возмож-ность выгодно разместить временно свободные денежные средства, выкупить часть или все ак-ции предприятий. Игроки фондового рынка получают выгоду от купли-продажи ценных бумаг.

В зарубежных странах акции большинства компаний котируются на фондовых рынках. В России этот процесс еще только развивается, крупные компании выходят на международные биржи, средние компании также начинают присматриваться к возможностям международного рынка ценных бумаг. В связи с вышеизложенным, следует отметить актуальность и важность вы-бранной темы дипломной работы.

Целью написания данной работы является рассмотрение особенностей выпуска акций и об-лигаций российскими компаниями. Цель работы обусловила структуру ее написания. Работа со-стоит из трех глав. Первая глава работы посвящена рассмотрению истории развития российского фондового рынка, основ законодательной базы, структуры и статистики фондового рынка. Вторая глава ставит своей задачей рассмотрение порядка эмиссии облигаций на российском рынке, в том числе рассмотрение механизма выпуска облигаций, основные преимущества выпуска облигаций по сравнению с кредитами. В третьей главе рассматривается первичное размещение акций рос-сийскими компаниями, в том числе история IPO в России, порядок оценки стоимости акций и выпуска депозитных расписок. При написании дипломной работы были использованы норма-тивные и законодательные акты, учебные и периодические издания по исследуемой теме.

1. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный за-кон от 05.03.99 № 46-ФЗ // СПС "Кодекс"

2. Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бу-маг: Приказ ФСФР России от 15.12.04 № 04-1245/ пз-н // СПС "Кодекс"

3. Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бу-маг: Приказ ФСФР России от 16.03.05 № 05-4/пз-н // СПС "Кодекс"

4. О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг", Федеральный закон "Об акционерных обществах" и Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инве-сторов на рынке ценных бумаг": Федеральный закон от 27.12.05 № 194-ФЗ// СПС "Кодекс"

5. Об утверждении Положения о порядке выдачи федеральной службой по финансовым рын-кам разрешения на размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг российских эми-тентов за пределами Российской Федерации: Приказ ФСФР России от 12.01.06 № 06-5/пз-н. // СПС "Кодекс"

6. О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти: Указ Президента Рос-сийской Федерации №314 от 09.03.2004 г. // СПС "Кодекс"

7. Положение о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг: Приказ ФСФР № 05-5/пз-н от 16.03.2005 г. // СПС "Кодекс"

8. Положение о порядке выдачи разрешения на размещение и (или) обращение ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации: Приказ ФСФР № 06-5/пз-н от 12.01.2006 г. // СПС "Кодекс"

9. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ// СПС "Кодекс"

10. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.96 № 39-ФЗ // СПС "Кодекс"

11. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг / Б. И. Алехин. - М.: Юнити-Дана, 2006 г. - 464 с.

12. Афонина А.О. Регулирование фондового рынка в России и за рубежом. / А. О. Афонина. // Государственное управление. - №10. - 2007.

13. Батяева Т. А., Столяров И. И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. / Т. А. Батяева, И. И. Столяров. - М.: Инфра-М, 2006 г. - 304 с.

14. Белов В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг / В. А. Белов. - М.: Выс-шая школа, 2005 г. - 352 с.

15. Берзон Н. И., Буянова Е. А., Кожевников М. А. Фондовый рынок. / Н. И. Берзон, Е. А. Буяно-ва, М. А. Кожевников. - М.: Вита-Пресс, 2002 г. - 560 с.

16. Бернхард Г. Доступ на европейские рынки акционерного капитала и к международным ин-весторам. Требования за-конодательства для вступления на европейские рынки акционерного ка-питала. / Г. Бернхард. - СПб.: "Питер", 2006.

17. Булатов В. В. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики/ В. В. Булатов. - М.: Наука, 2002 г. - 416 с.

18. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. / А. Н. Буре-нин. - М.: Издательство: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2002 г. - 352 с.

19. Бучаев Я. Г. Системное моделирование фондового рынка. Проблемы и методы. / Я. Г. Буча-ев. - М.: Едиториал УРСС, 2003 г. - 304 с.

20. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. / В. А. Галанов, А. И. Басов. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 447 с.

21. Зверев В. А. и др. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг / В. А. Зверев, Ф. А. Гуд-ков, С. Г. Евсюков, А. В. Зверева, А. В. Макеев. - М.: ИнтерКрим-пресс, 2007 г. - 240 с.

22. Зенькович Е. В. Рынок ценных бумаг. Административно-правовое регулирование. / Е. В. Зенькович. - М.: Издательство: Волтерс Клувер, 2007 г. - 312 с.

23. Золотарев В., Седенко В., Димитриади Н. Путеводитель по российскому фондовому рынку / В. Золотарев, В. Седенко, Н. Димитриади. - М.: Мини-Тайп, 2006 г. - 304 с.

24. Иванов А. П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. / А.П. Иванов. - М.: Дашков и ко. - 448 с.

25. История IPO российских компаний на зарубежных фондовых рынках // Внешнеэкономиче-ские связи. - № 3 (23). 2006. - с. 15 - 20

26. Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг. Учебник. / А. А. Килячков, Л. А. Чал-даева. - М.: Экономистъ, 2006 г. - 688 с.

27. Костиков И.В. Эффективный рынок капитала. / И. В. Костиков. - М.: Наука, 2004. - 558 с.

28. Криничанский К. В. Рынок ценных бумаг / К. В. Криничанский. - М.: Дело и Сервис, 2007 г. - 512 с.

29. Кротов Н., Никульшин О. История российского фондового рынка. / Н. Кротов, О. Никуль-шин. - М.: Экономическая летопись, 2007 г. - 504 с.

30. Лялин В. А., Воробьев П. В. Рынок ценных бумаг. / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. - М.: ТК Велби, Проспект, 2006 г. - 384 с.

31. Маренков Н. Л. Ценные бумаги / Н. Л. Маренков. - М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во "Феникс", 2005. - 602 с.

32. Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие / А. А. Мишарев. - СПб.: Питер, 2007 г. - 256 с.

33. Мозжухов А. IPO на российском рынке: законодательные новации / А. Мозжухов // Финан-совый директор. - №7. - 2006 г.

34. Напольнов А. В. Оценка акций компании и динамика их курсовой стоимости после IPO / А.В. Напольнов. // Инве-стиционный банкинг. - № 2(2). - 2006.

35. Патрикеев А. 10 способов взять в долг. / А. Патрикеев // Финанс. - №12 (53) от 29.03.2004

36. Пьянова А.П. Российские IPO - факты и перспективы/ А. П. Пьянова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

37. Развитие российского рынка облигаций: итоги и перспективы / Рынок долгов. Россия. При-ложение к журналу "Рынок ценных бумаг". - Выпуск 4, - 2006.

38. Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки / Б. Б. Рубцов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 г. - 928 с.

39. Тенденции развития рынка облигаций. Рейтинговый обзор РА "Эксперт" - март 2007.

40. Тихонов Р. Ю., Тихонов Ю. Р. Фондовый рынок / Р. Ю. Тихонов, Ю. Р. Тихонов. - М.: Амалфея, 2000 г. - 224 с.

41. Ческидов Б. М. Модели рынков ценных бумаг / Б. М. Ческидов. - СПб.: Питер, 2005. - 416 с.

42. Фондовый рынок России. Доклады Института Европы РАН. - М.: Огни ТД, 2006 г. - 118 с.

43. Фрэнк Дж. Фабоцци. Рынок облигаций. Анализ и стратегии. / Фрэнк Дж. Фабоцци. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 г. - 950 с.

44. Четыркин Е. М. Облигации. Теория и таблицы доходности / Е. М. Четыркин. - М.: Дело, 2005 г. - 256 с.

45. Шишкин А. А. Фондовый рынок: консервативный подход / А. А. Шишкин. - М.: Эгмонт Россия Лтд., 2001 г. - 40 с.

Примечаний нет.