Введение

Глава 1. Основные этапы и особенности развития российского рынка корпоративных ценных бумаг

1.1. Некоторые общие тенденции развития и регулирования рынка ценных бумаг в странах с переходной экономикой

1.2. Этапы развития рынка в 90-е гг.

1.3. Принципы и направления формирования правовой системы регулирования рынка

Глава 2. Система государственного регулирования рынка корпоративных ценных бумаг в России: основные компоненты и современные проблемы

2.1. Общие цели и подходы к организации системы государственного регулирования

2.2. Иерархия органов регулирования рынка

2.3. Проблемы обеспечения прозрачности рынка.

2.4. Инфорсмент и проблемы надзора

Глава 3. Развитие инфраструктуры рынка и профессиональные участники рынка как объекты государственного регулирования

3.1. Брокерская и дилерская деятельность

3.2. Организаторы торговли

3.3. Депозитарии, кастоди и расчетно-клиринговая деятельность

3.4. Регистраторы

Заключение

Источники

Приложения 1-2

Настоящая работа - "Проблемы регулирования рынка корпоративных ценных бумаг" - подготовлена в рамках исследовательской программы Института экономики переходного периода, которая осуществлялась в октябре 1998 - марте 1999 гг. при поддержке US AID.

Основными исполнителями по данной теме являются указанные выше сотрудники ИЭПП. Следует отметить при этом значительную помощь, оказанную при проведении исследований американскими коллегами из консультационной компании "Horst, Frisch, Clowery & Finan Incorporated".

Основной целью настоящей работы является выявление основных "критических зон" перспективного развития рынка с точки зрения задач государственного регулирования, на этой основе разработка некоторых рекомендаций и нормативно-правовых поправок в законодательство. Необходимо заметить, что целый ряд принципиальных для развития рынка ценных бумаг вопросов исследуется отдельно в рамках тем 19, 20 и 26, однако полученные в рамках указанных тем выводы служат также основой для рекомендаций по данной теме.

В первой главе рассматриваются этапы и особенности развития рынка рынка корпоративных ценных бумаг в 90-е гг. (прежде всего долевые эмиссионные ценные бумаги приватизированных предприятий). Отдельный параграф главы посвящен некоторым общим тенденциям развития и регулирования рынка ценных бумаг в странах с переходной экономикой.Вторая глава анализирует систему регулирования рынка корпоративных ценных бумаг в России (институты, уровни, проблема координации регулирования), проблемы полномочий органов государственной власти, инфорсмента и соответствующего изменения законодательства

В третьей главе рассматривается инфраструктура рынка и профессиональные участники рынка в контексте оценки существующих механизмов государственного регулирования и разработки концепции среднесрочных мер в области государственного регулирования.

В приложении приведены правовые рекомендации (поправки к закону "О рынке ценных бумаг"), использование норм которых, с точки зрения авторов исследования, могло бы стать важным фактором дальнейшего позитивного развития рынка ценных бумаг в России.

Необходимо отметить, что другой проект - проект закона "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" - был внесен в Государственную Думу Правительством РФ и группой депутатов Государственной Думы и принят 5 марта 1999 г., № 46-ФЗ. Соответственно, в связи с официальным принятием данного закона предварительная версия проекта закона, которая отражает целый ряд выводов исследователей ИЭПП, не прилагается (хотя это предполагалось ранее).

Акционерное общество и товарищество с ограниченной ответственностью. Сборник зарубежного законодательства. Отв. ред. В.А.Туманов. М., БЕК, 1995.

Батлер У.Э., М.Е.Гаши-Батлер (1997): "Корпорации и ценные бумаги по праву России и США". М., Зерцало.

Блэк Б., Р.Крэкман, А.Тарасова (1997): "Комментарий федерального закона об акционерных обществах". Рукопись части 1.

Богатых Е. (1996): "Гражданское и торговое право. От древнего римского к современному российскому". М.: ИНФРА-М.

Васильев Е.А., ред. (1993): "Гражданское и торговое право капиталистических государств". М.: Международные отношения.

Всероссийское совещание "О состоянии и перспективах рказвития акционерных обществ в Российской Федерации". Москва, 10 февраля 1998 г.

Грэй Ч.В., Р.Дж. Хэнсон (1994): "Корпоративные отношения в Центральной и Восточной Европе. Уроки рыночной экономики развитых стран". - В: Корпоративное управление и права акционеров. М., п. 1.3.

Жамен С., Л.Лакур (1993): "Торговое право". М.: Международные отношения.

Кашанина Т.В. (1995): "Хозяйственные товарищества и общества: правовое регулирование внутрифирменной деятельности". М.: ИНФРА-М.

Комментарии к Гражданскому кодексу. Ростов-на-Дону, "Феникс", 1995.

Комментарий части первой Гражданского кодекса Российской Федерации для предпринимателей. М., Фонд "Правовая культура", 1995.

Миркин Я.М. (1995): "Ценные бумаги и фондовый рынок". М., Перспектива.

Рубцов Б.Б. (1996): "Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования". М., ИНФРА-М.

Симонети М. (1996): "Проблемы регулирования фондовых рынков в странах с переходной экономикой в послеприватизационный период". CEEPN.

Собрание законодательства РФ.

Становление рыночной экономики в странах Восточной Европы / Пер. с англ. Общ. ред. и предисловие Н.А. Макашевой.- М.: Российский государственный гуманитарный университет, 1994.

Стиглиц Дж. (1989): "Кредитные рынки и контроль над капиталом". -В: Мировая экономика и международные отношени. №6, с. 41-53.

Тихомиров М.Ю., ред. (1998): Комментарий к Федеральному закону "Об акционерных обществах". М.

"Федеральный закон "Об акционерных обществах". Практический комментарий к применению. М.: Центр деловой информации, 1996.ФКЦБ (1995): "Проблемы развития рынка ценных бумаг в России." Доклад Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ. М., июль 1995.

ФКЦБ (1996): "Проблемы развития коллективных инвесторов в России". Доклад Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. М., август 1996.

ФКЦБ (1997): "Развитие рынка ценных бумаг в России." Доклад Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. М.

ФКЦБ (1999): "О деятельности Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг". М.: ФКЦБ.

ФКЦБ (1996-1999): Постановления и распоряжения.

Шмелева Н., А. Радыгин (1993): Приватизация и финансовая система в России: проблемы взаимодействия.- В: Вопросы экономики, N 9, с. 67-73.

Bohm A., ed. (1997): "Economic Transition Report 1996".- Ljubljana: CEEPN.

EBRD (1998): EBRD Transition Report 1998.

Hirschman A.O. (1970): Exit, Voice, and Loyalty: Response to Decline in Firms, Organisations and States." Cambridge: Harvard University Press.

Radygin A. (1996): "Securities Markets Development and its Relationship to Corporate Governance in Russia". Paris, OECD: DAFFE/MC/EW (96)25, 1996.

Radygin A. (1997): "Corporate Securities Markets Development in Russia". Paris, OECD: DAFFE/MC/EW (97), 1997.

The World Bank (1995a): "Russia. Creating Private Enterprises and Efficient Markets". Ed. by Lieberman I., Nellis J. et al. -Washington: The World Bank, 1995.

The World Bank (1995b): "Mass Privatization in Central and Eastern Europe and the former Soviet Union. A Comparative Analysis". Ed. by Lieberman I. et al. -Washington: The World Bank, 1995.

The World Bank (1996): "From plan to market." World Development Report 1996. Oxford University Press.

The World Bank - OECD (1997): "Between State and Market: mass privatization in transition economies." Ed. by Ira W. Liberman, Stilpon S. Nestor, Rai M. Desai. The World Bank-OECD.

Примечаний нет.