ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, СТАНОВЛЕНИЕ И ПРОБЛЕМНЫЕ АСПЕКТЫ 7

1.1. Понятие и становление рынка ценных бумаг в России 7

1.2. Классификация ценных бумаг 10

1.3. Анализ недействительности выпуска акций 19

ГЛАВА 2. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ: ПРОБЛЕМЫ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ 35

2.1.Профессиональные участники рынка ценных бумаг 35

2.2. Деятельность по управлению ценными бумагами 46

2.3. Депозитарная деятельность. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг 57

2.4. Участники, обеспечивающие деятельность рынка ценных бумаг 75

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88

СПИСОК НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫХ АКТОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 92

ПРИЛОЖЕНИЕ…………………………………………………………………95

Одной из важнейших проблем становления либеральной экономики в России является формирование рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой составляющей системы функционирования механизма рыночной экономики. Появление рынка ценных бумаг обусловлено необходимостью создания цивилизованных организационно-правовых форм деятельности участников рынка ценных бумаг.

Настоящая работа посвящена рассмотрению правового положения рынка ценных бумаг.

Выбор темы обусловлен, во-первых, научным интересом, вызванным данной темой и, во-вторых, ее практическим аспектом.

В соответствии с давно сложившейся мировой практикой рынок ценных бумаг регулируется государством. Процесс формирования системы правовых регуляторов и организационных механизмов рынка ценных бумаг в России начался сравнительно недавно. Лишь с принятием нового Гражданского кодекса РФ в России появилась соответствующая мировым стандартам первичная законодательная база, необходимая для развития рынка ценных бумаг, но и он не мог решить специфических задач рынка ценных бумаг. Дальнейшая конкретизация основных понятий рынка ценных бумаг предпринята в Федеральном законе от 22.04.96 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". Этот Закон стал знаменательным событием в деле дальнейшего построения правовой основы государственного регулирования и развития рынка ценных бумаг в России, установления единых процедур и механизмов по выпуску и обращению ценных бумаг. Закон установил порядок регулирования статуса участников рынка и правил работы в нем, процедур выпуска и регистрации ценных бумаг, контроля над реализацией установленных правил, а также определения и применения финансовых санкций и иных мер пресечения в случае нарушения установленных норм. Этот документ узаконил смешанную модель российского фондового рынка, при котором в равные права получили как коммерческие банки, так и небанковские инвестиционные институты.

Закон регламентировал создание единой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), которая является основным субъектом федеральной исполнительной власти по проведению государственной политики в области фондового рынка (рынка ценных бумаг). ФКЦБ выполняет нормативное регулирование рынка ценных бумаг, построение инфраструктуры, примером этому служат постановления ФКЦБ регулирующие деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг: постановление ФКЦБ от 04.01.2002 г. № 1/пс "Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг", постановление ФКЦБ от 14.08.2002 г. № 32/пс "Об утверждении Положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации", постановление ФКЦБ от 11.10.99 г. № 9 "Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации", постановление ФКЦБ от 15.08.2000 г. № 10 "Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации" и т.д. Перечень приведенных нормативные правовых актов принятых в сфере регулирования фондового рынка в целом позволяет сделать вывод о том, что государство уделяет серьезное внимание регулированию правового положения участников рынка ценных бумаг.

Изучение и исследование роли профессиональных участников рынка ценных бумаг и иных участников рынка ценных бумаг в современных условиях является крайне актуальной задачей. Некоторые аспекты этой проблемы нашли отражения в трудах Алексеева М.Ю., Андреева В.К., Андриянова К.В., Казиахмедова Г.М., Крылова А.А., Лужкова М.Ю., Голубкова А. и т.д. Однако следует заметить, что значительная часть научных трудов посвященных участникам рынка ценных бумаг является научными статьями, отсутствуют серьезные монографические исследования по данной теме.

В связи с постоянным развитием социально-экономических и международных отношений следует обратить внимание на тот факт, что существующая система государственного контроля не достаточна эффективна, т. к в законодательстве отсутствует действенный механизм контроля, не смотря на принятие нового Кодекса Российской Федерации об административных правонарушений (ст. 14.24). Еще одним из "новых" не исследованных вопросов является вопрос, связанный с реализацией профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований Федерального закона "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем". Требование контроля за доходами вызвано интеграцией России во Всемирную Торговую Организацию (ВТО) и мировую экономику. Данные проблемы могут быть объектами отдельных исследований.

Целью настоящей работы является рассмотрение правового положения профессиональных участников рынка ценных бумаг (посредников и участников, обеспечивающих исполнение сделок) и участников регулирующих деятельность рынка ценных бумаг.

Достижению поставленной цели будет способствовать решение следующих задач:

- исследовать понятие и сущность рынка ценных бумаг;

- провести классификацию ценных бумаг;

- проанализировать вопросы недействительности выпуска акций;

- определить основных участников рынка ценных бумаг, дать им правовую оценку;

Таким образом, интерес, вызванный особенно в настоящее время к деятельности фондовой бирже (рынку ценных бумаг) и в частности к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг представляет значимость, как в практическом, так и в научном плане. Деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в работе будет рассмотрена в большей степени с практических позиций, т. е. с позиций государственного регулирования данных отношений.

Одной из важнейших проблем становления либеральной экономики в России является формирование рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой составляющей системы функционирования механизма рыночной экономики. Появление рынка ценных бумаг обусловлено необходимостью создания цивилизованных организационно-правовых форм деятельности участников рынка ценных бумаг.

Настоящая работа посвящена рассмотрению правового положения рынка ценных бумаг.

Выбор темы обусловлен, во-первых, научным интересом, вызванным данной темой и, во-вторых, ее практическим аспектом.

В соответствии с давно сложившейся мировой практикой рынок ценных бумаг регулируется государством. Процесс формирования системы правовых регуляторов и организационных механизмов рынка ценных бумаг в России начался сравнительно недавно. Лишь с принятием нового Гражданского кодекса РФ в России появилась соответствующая мировым стандартам первичная законодательная база, необходимая для развития рынка ценных бумаг, но и он не мог решить специфических задач рынка ценных бумаг. Дальнейшая конкретизация основных понятий рынка ценных бумаг предпринята в Федеральном законе от 22.04.96 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг". Этот Закон стал знаменательным событием в деле дальнейшего построения правовой основы государственного регулирования и развития рынка ценных бумаг в России, установления единых процедур и механизмов по выпуску и обращению ценных бумаг. Закон установил порядок регулирования статуса участников рынка и правил работы в нем, процедур выпуска и регистрации ценных бумаг, контроля над реализацией установленных правил, а также определения и применения финансовых санкций и иных мер пресечения в случае нарушения установленных норм. Этот документ узаконил смешанную модель российского фондового рынка, при котором в равные права получили как коммерческие банки, так и небанковские инвестиционные институты.

Закон регламентировал создание единой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), которая является основным субъектом федеральной исполнительной власти по проведению государственной политики в области фондового рынка (рынка ценных бумаг). ФКЦБ выполняет нормативное регулирование рынка ценных бумаг, построение инфраструктуры, примером этому служат постановления ФКЦБ регулирующие деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг: постановление ФКЦБ от 04.01.2002 г. № 1/пс "Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг", постановление ФКЦБ от 14.08.2002 г. № 32/пс "Об утверждении Положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации", постановление ФКЦБ от 11.10.99 г. № 9 "Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации", постановление ФКЦБ от 15.08.2000 г. № 10 "Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации" и т.д. Перечень приведенных нормативные правовых актов принятых в сфере регулирования фондового рынка в целом позволяет сделать вывод о том, что государство уделяет серьезное внимание регулированию правового положения участников рынка ценных бумаг.

Изучение и исследование роли профессиональных участников рынка ценных бумаг и иных участников рынка ценных бумаг в современных условиях является крайне актуальной задачей. Некоторые аспекты этой проблемы нашли отражения в трудах Алексеева М.Ю., Андреева В.К., Андриянова К.В., Казиахмедова Г.М., Крылова А.А., Лужкова М.Ю., Голубкова А. и т.д. Однако следует заметить, что значительная часть научных трудов посвященных участникам рынка ценных бумаг является научными статьями, отсутствуют серьезные монографические исследования по данной теме.

В связи с постоянным развитием социально-экономических и международных отношений следует обратить внимание на тот факт, что существующая система государственного контроля не достаточна эффективна, т. к в законодательстве отсутствует действенный механизм контроля, не смотря на принятие нового Кодекса Российской Федерации об административных правонарушений (ст. 14.24). Еще одним из "новых" не исследованных вопросов является вопрос, связанный с реализацией профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований Федерального закона "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем". Требование контроля за доходами вызвано интеграцией России во Всемирную Торговую Организацию (ВТО) и мировую экономику. Данные проблемы могут быть объектами отдельных исследований.

Целью настоящей работы является рассмотрение правового положения профессиональных участников рынка ценных бумаг (посредников и участников, обеспечивающих исполнение сделок) и участников регулирующих деятельность рынка ценных бумаг.

Достижению поставленной цели будет способствовать решение следующих задач:

- исследовать понятие и сущность рынка ценных бумаг;

- провести классификацию ценных бумаг;

- проанализировать вопросы недействительности выпуска акций;

- определить основных участников рынка ценных бумаг, дать им правовую оценку;

Таким образом, интерес, вызванный особенно в настоящее время к деятельности фондовой бирже (рынку ценных бумаг) и в частности к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг представляет значимость, как в практическом, так и в научном плане. Деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в работе будет рассмотрена в большей степени с практических позиций, т. е. с позиций государственного регулирования данных отношений.

1. Федеральный закон от 22.04.96 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" //СЗ РФ, № 17, 22.04.1996, ст. 1918.

2. Указ Президента РФ от 01.07.96 г. № 1009 "О федеральной комиссии по рынку ценных бумаг" //СЗ РФ, № 28, 08.07.1996, ст. 3357.

3. Указ Президента РФ от 01.07.96 г. № 1008 №Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации" // СЗ РФ, № 28, 08.07.1996, ст. 3356.

4. Постановление ФКЦБ от 04.01.2002 г. № 1/пс "Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг" //Российская газета, № 54, 27.03.2002.

5. Постановление ФКЦБ от 14.08.2002 г. № 32/пс "Об утверждении Положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации" //Российская газета, № 186, 02.10.2002.

6. Постановление ФКЦБ от 11.10.99 г. № 9 "Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг в Российской Федерации" //Российская газета, № 24, 03.02.2000.

7. Постановление ФКЦБ от 23.03.2001 г. № 6 "Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности при совершении некоторых сделок на рынке ценных бумаг" //Российская газета, № 101, 29.05.2001.

8. Постановление ФКЦБ от 22.09.2000 г. № 18 "Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг с использованием денежных средств клиентов" //Российская газета, № 239, 19.12.2000.

9. Постановление ФКЦБ от 15.08.2000 г. № 10 "Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации" //Российская газета, № 205, 24.10.2000

10. Постановление ФКЦБ от 23.11.98 г. № 50 "Об утверждении Положения о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации" //Вестник ФКЦБ России, № 11, 25.11.1998.

11. Постановление ФКЦБ от 02.10.97 г. № 27 "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг" //Экономика и жизнь, № 51, 1997.

12. Постановление ФКЦБ от 17.10.97 г. № 37 "Об утверждении Положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги" //Экономика и жизнь, № 48, 1997.

13. Постановление ФКЦБ от 17.10.97 г. № 36 "Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения" // Экономика и жизнь, № 50, 1997.

14. Постановление ФКЦБ от 01.07.97 г. № 24 "Об утверждении Положения о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг и Положения о лицензировании профессиональных участников рынка ценных бумаг" // Вестник ФКЦБ России, № 4, 07.07.1997.

15. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М., 1992.

16. Андреев В.К. Проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг. //Государство и право, № 3, 1997.

17. Андриянов К.В., Казиахмедов Г.М., Крылов А.А., Лужков М.Ю. Особенности формирования рынка ценных бумаг в России. М., Экономика 2002.

18. Биржи и их роль в рыночной экономике. М., 1991.

19. Голубков А. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. //Закон, № 6, 1997.

20. Грызунов В., Подольский Н. Профессиональная и предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг. //Хозяйство и право, № 3, 1997.

21. Демушкина Е. Некоторые различия в подходах к законодательному регулированию рынка ценных бумаг. // Хозяйство и право, № 4, 2005.

22. Дробышев П.Ю. Доверительное управление ценными бумагами попадает в правовое поле. //Рынок ценных бумаг, № 2, 2005.

23. Михеева Л. Ценные бумаги и денежные средства как объекты доверительного управления // Хозяйство и право, № 9, 2004.

24. Рохина О. Банк как организатор торгов и участник биржевых торгов ценными бумагами. // Хозяйство и право, № 8-9, 2005.

25. Рукавишникова И.В. Основные формы государственного воздействия на рынок ценных бумаг. // Хозяйство и право, № 1-2, 2005.

26. Рынок ценных бумаг и биржевое право. Учебник. Под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. М., ЮНИТИ 2004.

27. Савин И. Договор брокерских компаний о номинальном держателе. // Рынок ценных бумаг, № 1, 2005.

28. Ханкин П. Саморегулирование на рынке ценных бумаг. //Рынок ценных бумаг, № 17, 2004.

29. Шеленкова Н. Биржевая тайна и ее содержание. //Рынок ценных бумаг, № 15 2004.

Примечаний нет.